
(见PPT)这个图是我向各位展示的中国房地产周期的图,图上黄色的曲线是我们用实际的统计局每个月发布的月度房地产投资数据同比增长,实际的数据,经过噪音的过滤,为大家模拟的3到4年中国经济短周期运行的情况。我们看到的是到2018年4季度,中国经济的短周期,也就是中国房地产的库存和建设周期,运行到一个底部之后,开始非常快速的回暖。今年我们看到的是房地产建安投资的同步增长开始回暖,基本上达到了接近双位数同比增长的水平。
为何可转债基金的规模不降反升?上海证券基金评价分析师对记者表示,2017年末,可转债市场扩容,发行数量规模提升,发行速度加快,不少基金公司出于完善产品线等种种因素考虑,布局发行可转债基金。这是导致可转债基金规模提升的主要原因。不过,可转债基金的发行通过率却呈下降趋势。2017年全年的通过率为95%,而今年以来已经降至77%。
此外,新兴市场也深受债务困扰,美元走强使它们更难偿还债务。国际金融研究所(IIF)的最新数据显示,新兴市场国家的债务从2002年的9万亿美元增至2007年的21万亿美元,最终增至2017年的63万亿美元。记者|蔡鼎责任编辑:张玉来源:期货日报
不过,鲍威尔在新闻发布会上回应了对上述删除措辞的疑问,称此举不代表联储的利率路径预期有任何改变。他重申整体金融条件仍然宽松,不排除一旦经济走软降息的可能。但至于这轮加息何时会结束,目前市场的大致预测是美联储可能在明年年底前结束此轮加息周期。彭博社报道中预测称,除了今年12月的加息,美联储在2019年依然还会加息两次;同时,欧洲美元期货价格走势意味着本轮加息周期可能持续至2020年底,2020年加息25个基点的可能性为16%。
资料显示,该基金成立于2008年,成立10年的时间里共经历了庞良永、任壮、刘元海和王立立4位基金经理;其中在2014年1月至2015年5月刘元海任职期间,该基金净值增长率高达119.3%。但2015年王立立接手以来,该基金的业绩开始走上下坡路,截至12月20日,王立立的任职回报率仅为-57.8%。
对A股有何影响未来大类资产将何去何从?对于降息,国内投资者最关心的还是对股市有啥影响?华泰证券分析认为,A 股市场在贸易关系和美联储降息预期的影响下, 缩量震荡。全球经济下行压力加大、 外围货币宽松环境逐渐确认是大概率事件。历史上美联储降息周期开启后7天和一个月,A 股上涨概率较大;最近两轮美联储降息周期开启后 2~3 个月,A股市场风格切换到小盘、高市盈率板块。大势研判,维持指数在当前位置窄幅波动的判断;行业配置, 建议关注景气度正在出现积极变化的计算机、电子、通信等科技硬资产,逐步关注可选消费。