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金河生物：孙公司获得兽药产品批准文号金河生物（002688）12月16日晚间公告，近日，公司孙公司杭州佑本动物疫苗有限公司（简称“杭州佑本”）获得国家农业农村部签发的兽药产品批准文号，通用名称为猪传染性胃肠炎、猪流行性腹泻二联活疫苗（SD/L株+LW/L株）。杭州佑本取得该兽药产品批准文号，将进一步丰富公司兽用疫苗产品结构，对持续提升公司经营业绩和市场竞争力具有积极的促进作用。

利率市场化前后的货币政策：由数量型转向价格型，08年利率走廊调控提上日程。20世纪70年代，美国经济“滞涨”，美联储货币政策最终目标偏向稳定物价，中介目标是货币供应量，操作目标是借入准备金数量。1987年股市崩盘，为了确保银行体系的流动性，操作目标转为盯住联邦基金利率目标水平，但是并没有明确，直到1994年美联储将联邦基金利率看作公开市场操作短期目标，此后美联储在操作目标上形成了频繁微调基准利率的调控方式，一般来讲与GDP增长率、通货膨胀率存在周期性一致。1990年7月-1992年10月，连续逐步降息17次，将短期利率从8%降到3%，拉动经济增长。1994-1995年7月，连续7次提高联邦基金利率，防止美国经济过热。2003年后，美国利率调控开始带有利率走廊特色，2008年金融危机后，实行量化宽松与利率走廊结合的调控模式，公开市场操作的频率已经很低。

为群众广加诟病的中国运营商寡头模式在此体现了自己的两面性。曾经凭借GSM业务躺着赚钱的中国移动，在国家意志的主导下，孤身一人，撑着中国自主创新的成果往前走。同一时间见，中国联通和中国电信的CDMA技术都是进口的成熟技术，一上来就能带来不错的体验。中国移动看着自己的高端客户一批批地被挖走。

毕竟，GSM早已确立为通信行业标准，从设备制造到网络搭建，从终端对接到市场教育，木已成林，岂是一朝一夕可以撼动。更为关键的是， 1G的使用场景是大哥大+撩妹炫富；2G的使用场景是手机打电话+发短信+贪吃蛇。体验上对于通信速度并没有那么高的要求。CDMA是高效一些，但是要那么快的网速干嘛？相比较而言，GSM标准已有十多年历史，基础设施投入充足，不仅足够满足需求，而且技术成熟靠谱。

责任编辑：张瑶成果公布！中加双方在经贸领域将开展这些合作中国国务委员王勇与加拿大财政部长威廉·莫诺、加拿大国际贸易多元化部长詹姆斯·卡尔在北京共同主持召开了首轮中加经济财金战略对话。双方负责经济财金事务的高级官员出席了对话。中加双方重申将致力于深化并扩大中加经济及贸易合作关系。双方一致同意深化多双边框架下合作，并承诺加强以规则为基础的国际秩序，共同支持多边主义，建设开放型世界经济。双方就如下成果达成共识：

有也券商呼吁关注结构性机会，民生证券研报表示，要在资产荒局面中率先转型突破，就要寻找优质高收益资产。在无风险利率下行的过程中，资产定价的高收益来自两个部分，一个是期限利差，另一个是风险溢价。拉长资产久期只是短期策略，而且竞争优势集中在大中型银行。长期更可持续的策略是建立风险定价能力，特别是向高风险高收益高成本的小微零售转型。零售银行的高成长性和低风险性会支撑标的业绩持续跑赢板块。2019Q4的业绩平稳给予了上市银行更长的转型窗口期。